V druhom štvrťroku cena zlata posilnila o 6,3 % v USD. Od začiatku roka zlato  vzrástlo o 21,4 % v EUR. Relatívna sila zlata vs. globálne akciové trhy pokračovala v druhom štvrťroku rovnako. Cena zlata prekonala všetky vyspelé trhové indexy a takmer všetky rozvíjajúce sa akciové trhy. Neistota v dôsledku Brexitu vo Veľkej Británií viedla k investíciám do zlata.

Dôležitým  dôvodom pozitívneho impulzu ceny zlata je celosvetovo nízka úroveň úrokových sadzieb.  Čiastočne negatívne alebo veľmi nízke výnosy štátnych dlhopisov s dlhou dobou splatnosti  sú evidentne dôvodom alokačných posunov do investičných portfólií. Podľa najnovšej správy World Gold Council, dopyt po zlate vzrástol tento rok o 21 % v porovnaní s rokom predchádzajúcim.

ECB a BoJ (Bank of Japan) zamerali peňažnú politiku na „nekonvenčné opatrenia“, ktoré zahŕňajú  politiku negatívnych úrokových sadzieb, čo viedlo k zosilneniu neistoty investorov. Výsledkom je, že investičný dopyt po zlate sa prudko zvýšil o 122 %.

Je veľmi nepravdepodobné, že faktory ovplyvňujúce cenový trend sa zmenia v strednodobom horizonte.  Na základe toho je pravdepodobné, že väčšina svetových mien bude aj naďalej strácať pôdu pod nohami vo vzťahu k zlatu v nadchádzajúcich mesiacoch. V súčasnom prostredí tak zlato plní svoju funkciu uchovávateľa hodnoty, pričom väčšina vládnych dlhopisov už túto funkciu nespĺňa.

Zlato v USD